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新疆棉花调研报告(南疆部分及整体总结)

时间:2018-09-11|作者:杨志江|来源:招商期货|阅读量:

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导读:作者于2018年8月19日至29日参加新疆棉花产业调研活动,行程涵盖北疆和南疆,走访新疆建设兵团、地方加工企业、贸易商、交割库、农户等,以下内容是走访实录,如实记录每天的调研过程和现场状况。


8月25日调研情况

一、库尔勒

(一)库尔勒地区棉花仓库

1. 自治区棉麻南疆公司,即库尔勒天银物流公司,是郑商所在南疆的唯一棉花期货交割库,1986年建厂,目前被中华棉公司托管;截止2018.08.24尚有棉花仓单698*4-=27920吨,没有继续增加有效预报;该库库容20万吨,期货库容10万吨,有两条铁路专用线。

2. 中储棉库尔勒公司,占地300亩以上,是现代化物流仓库;该库有20万吨以上仓储能力,目前仅有少数商业库存棉花,库房内堆满国家储备棉;该库有两条铁路专用线。


8月26日调研情况

一、库尔勒

(一)巴州农业局

1、巴州耕地面积600万亩,其中350万左右种植棉花,100亩种植粮食,其他经济作物有150万亩;2017年度植棉面积359万亩(不包括兵团),2018年度植棉面积334万亩,减少25万亩,减幅7%;植棉面积减少的主要原因是巴州水资源匮乏,重视环保,封井将近2000眼井;

2、巴州地方334万亩棉花种植面积,棉花品种以中晚熟品种为主,机采棉150万亩(比例45%),2017年度巴州籽棉人工拾花费用一度达到2.5元/公斤,拾花工难招导致机采棉种植比例增加;

3、巴州地方2017年度皮棉单产144公斤/亩(籽棉单产360公斤/亩,40%衣分),因为2018年度受6次自然灾害影响,有些地方补种了四次,预计新年度单产将降低20%,即皮棉单产将达到115公斤/亩;(巴州农业局杜局长认为单产不会下降,因为大风天气影响进行了补种,病虫害同比下降,病虫害发病期时是低温,巴州没有灌溉反而错过了病虫害发病期,因此杜局长认为巴州地方单产基本持平或反而会有所提高)

4、巴州地方2017年度植棉成本接近2500元/亩(含拾花成本),籽棉单产360kg,拾花工费用360*2.5=900元/亩,物化成本1000元/亩,租地成本600元/亩,种植成本合计900+1000+600=2500元/亩;手采棉补贴后籽棉收益超过7元/kg,机采棉补贴后籽棉收益不足7元/kg,因此2017年度巴州种植棉花并不怎么赚钱,预计没有国家补贴或籽棉价格低于7元/kg将影响植棉面积;

5、巴州是灌溉农业,基本不下雨,灌溉都是天山水,巴州是以水定地,断水则等于退耕或休耕;井水0.5元/立方米,每亩地需要450立方米/年,则每亩需要水费450*0.5=225元;

6、巴州地方与兵团在单产方面差别较大,主要因为兵团集中科学管理;巴州库尔勒、尉犁、轮台三地受灾严重,单产会有所下降。(巴州农业局杜局长认为尉犁县2018年度植棉面积100万亩,籽棉单产超过450kg/亩的超过50万亩,其中籽棉单产超过500kg/亩的超过30万亩,因此,预计2018年度巴州籽棉平均单产会超过或达到400kg/亩)


(二)利华棉业

1、巴州地方棉花机采率50%左右;

2、利华棉业2018年种植棉花50万亩,计划种植棉花200万亩,主要通过政府行政推动获得流转地,农一师有相当部分的中层骨干到利华棉业任职;

3、新疆未来植棉面积增加空间有限,只会减不会增,主要原因在于大部分地区该种植的地方已经种植棉花,次宜棉区和不宜棉区受环保用水和价格方面的影响也不会种植棉花,有些耕地还要有序退出;

4、2018年度轮台减少棉花植棉面积50万亩;

5、流转土地租金:和硕县400-500元/亩/年,尉犁县500-600元/亩/年,具体价格根据地块情况确定。


(三)农二师

1、农二师2017年度植棉面积60万亩,籽棉单产400kg/亩,产量9.5万吨;2018年度植棉面积70万亩(面积增10万亩,同比增17%),籽棉单产预计会有380kg/亩(单产同比略降5%),皮棉总产预计10.6万吨(同比增加11%); 

2、农二师以往对兵团职工直补二次发放时,机采棉和手采棉相差0.2-0.3元/公斤,但为了推动机采率,现在对机采棉和手采棉已经无差别兑现直补;农二师在2018年度已100%是机采棉;

3、临时收储期间(2011年度-2013年度)主要关注衣分和产量,密植达到18000株/亩;2014年度目标价格补贴后,开始重视品质,主动降单产,亩株数降至12000株/亩,最高不允许超过13000株/亩;

4、农二师棉花长度好,但强力不足(2017年度平均强力27.8),要重点解决强力问题;

5、预计新年度籽棉收购价会比去年高,但风险极大。


8月27日调研情况

一、库车

(一)库沙新地区大型棉企

1、2017年度收购籽棉12万吨左右,折皮棉5万吨左右,平均衣分42%;有一个国家储备库,静态库存棉花32万吨,库容达50万吨;该集团有6个加工厂,10条生产线;

2、关于抢收:2017年没有参籽棉抢收,10月下旬开始收购籽棉,前期籽棉收购平均价7元/kg,后期籽棉价格回落,籽棉收购价格不足7元/kg;企业不抢收的原因在于,除了尉犁县受灾单产尚有后期的变数,其他地方2018年度植棉面积增加(阿克苏地区库车、沙雅、新和三县面积增幅将达到10%),其他经济作物转产棉花面积较大,同时棉花单产提高;

3、2018年度阿克苏皮棉产量有60万吨以上,其中库沙新三县皮棉产量将超过40万吨,库车植棉面积150万亩(2017年度140万亩),沙雅植棉面积200万亩(2017年度180万亩),新和植棉面积120万亩(2017年度110万亩),库沙新同比去年都有所上升;库沙新籽棉低产水平在320kg/亩,高产水平在450kg/亩,平均单产水平在360-380kg/亩,低产田(低于320kg/亩)主要集中于民族同志的植棉耕地,但分块面积较大,库沙新单产并不是很高;

4、棉花种植四月看播种,五月看出苗,六七月份看长势,库沙新2018年度面积略增加,六七八三个月天气状况适宜棉花生长,三县棉花单产会有所增加;

5、库沙新80%植棉面积按机采棉模式种植,但2017年度机采率仅有10%,预计2018年度机采率将达到30%,原因在于手采棉成本较高(2017年度达到2.5-2.6元/kg),但只有机采棉与手采棉价差达到1.0-1.2元/kg以上时机采棉才有优势;

6、机采棉落叶剂成本20元/亩,地方采收率不足90%(浪费40-50kg/亩),机采棉与手采棉价差少卖至少1元/kg,加工费方面机采棉要脱杂比手采棉多电费300元/亩,机采棉会损失纤维长度,综合计算机采棉只有扣杂达到12%以上才会与手采棉相当的加工利润;

7、皮棉加工量5万吨以上,主要通过期货套保的点价方式进行销售,参与期货市场的程度较深。


(二)当地棉业企业

1、主要通过纺纱厂订单生产的方式锁定籽棉价格,赚取相对稳定的加工利润;(与益康集团是迥异的生产销售模式)

2、2017年度库沙新50%以上的棉花加工企业亏损,2018年度国储棉拍卖价低,新年度若籽棉收购价格过高会导致皮棉成本上升,增加企业敬业风险;

3、皮棉质量不是加工出来的,而是从选种开始是种植出来的,沙雅县政府推动优势品种种植,防范异纤混入,减少种植品种,在质量提升过程中效果明显。


(三)当地棉农交流情况

1、2018年四月份低温天气导致出苗较晚,5月份出现三次大风灾害(5月7号、5月17号、5月24号),但通过补贴挽回部分损失(保险公司也给予一定赔偿),六七八这几个月天气非常有利于棉花生长,预计棉花单产会超过2017年度;

2、2017年度籽棉平均单产320-330kg/亩,2018年度皮棉单产将达到350kg/亩,新年度库沙新单产和面积都会增加;

3、库沙新之前也种植辣椒、番茄、甜菜等经济作物,但种植效益不佳,同时不能形成规模效益,在收购季节缺乏产业链配合,导致滞销和欠账等问题,而棉花种植不存在这些问题,因为棉花有补贴,所以2018年度其他经济作物转产棉花的情况比较多;

4、按照国家直补政策,棉农籽棉单产只要超过350kg/亩就会赚钱;

5、未来其他经济作物转产棉花的空间非常有限,棉花总产的增加只能靠单产增加,因为土地流转可以进行规模化种植,预计单产会所有提高,但提高幅度有限;

6、预期2018年度机采棉收购价在7.5元/kg 以上。


8月28日调研情况


一、阿拉尔

(一)农一师

1、兵团从2018年开始改制,团政行使政府职能和服务功能,不允许团政插手企业事宜;

2、直补补贴兵团职工实行二次兑现,一次补贴7元/kg,二次若有价差则仍补贴给棉农;

3、兵团职工和地方棉农交售籽棉只能叫售给兵团棉花加工厂和地方棉花加工厂,即兵团和地方在籽棉交售环节仍旧是隔离的,否则兵团职工或棉农将拿不到直补政策的补贴。

4、农一师有耕地300万亩以上,其中种植棉花180万亩(皮棉总产30万吨左右),种植林果100万亩,30-40万亩种植粮食;农一师2017年度植棉面积186万亩,2018年度植棉面积184万亩,农一师植棉面积相对稳定;

5、农一师2017年度籽棉单产380kg/亩,2018年度籽棉单产420kg/亩,增幅10.5%;

6、农一师能种植棉花的耕地都种植了棉花,其他农作物转产棉花的空间受限;农一师接到退耕还林的指标,要求在2022年前完成减少耕地24万亩的目标任务;

7、预计新疆地区2018年度皮棉产量与上年度会持平;

8、地方的籽棉单产比兵团的要低,地方籽棉单产有250kg/亩,且这种单产产量的面积还比较多,通过土地流转实现会规模化种植和科学统一管理,这能提高单产。


8月29日调研情况

一、阿瓦提

(一)阿瓦提地区棉业企业1

1、在阿瓦提有19万亩棉田种植长绒棉,有纱锭23万锭;

2、在新疆的长绒棉纱厂产品,主要是高档衬衣布料,销售给集团内部,不外销;

3、按英制纱支计算,50支以上就是高支纱,其平均纱支均在85支以上。


(二)阿瓦提地区棉业企业2

1、阿瓦提县共有耕地面积220万亩,2017年度种植棉花152万亩,其中84万亩是长绒棉(占比55%),68万亩是细绒棉(45%);2018年度植棉面积155万亩,保持稳定,其中91万亩为长绒棉(占比57.6%,长绒棉面积增幅8.3%),细绒棉64万亩(占比42.4%,细绒棉面积减少-5.9%);2018年度64万亩细绒棉中,其中40万亩将机采,机采占比62.5%;

2、预计2018年度长绒棉籽棉单产90-100kg/亩,细绒棉籽棉单产380-400kg/亩,长绒棉与细绒棉目标价格补贴补贴差率为1.3:1;

3、长绒棉计划全部是手采,阿瓦提地区棉业企业1在尝试机采长绒棉;南疆也缺乏采棉工,但通过土地流转形成规模成片土地后,未来长绒棉可能也会向机采过渡;

4、小面积种植籽棉单产低,平均只有320-330kg/亩,大规模种植籽棉平均单产可提高到400kg/亩,主要原因是民族同志小块土地数量多且单产低;国企已经开始涉足阿瓦提县土地流转,其中利华棉业计划在阿瓦提县流转土地30万亩(2018年度已经实现土地流转11万亩),重庆棉麻计划流转土地20万亩,中棉集团计划流转土地20万亩,通过土地流转和规模化种植,这将提高籽棉平均单产;

5、南疆大部分是手采棉,收摘棉计划将于9月20日前后开始采收。


调研团队观点总结

对于此次产量调研:北疆面积和单产增加,南疆面积变化较小但单产有增幅,预计新年度新疆皮棉总产将增加5-10%,即新疆新年度总产将达到525-550万吨;

对未来走势的看法:未来棉价走势将呈现高开低走格局,主要是因为籽棉抢收会导致初期成本高企,但冷静观察需求后期价格会理性回归。


作者总结

2018年度新疆植棉面积将略增5-10%,即新年度新疆棉花产量将达到525-550万吨,总体增幅有限,且这个增幅需要得到市场认可;市场交易数据是国内权威机构发布的产量数据(中国棉花信息网或国家棉花监测系统),关注2018年9月上中旬这两个机构对新疆棉花产量的调整方向和幅度;

新疆棉花植棉面积的增加空间有限,基本达到上限,一方面因为棉花直补政策使种植棉花收益更稳定、更大,能转产种植棉花的其他农作物基本都转产种植棉花了;另一方面,新疆的棉花产业链配套设施比较齐全,种植其他经济作物(譬如辣椒、番茄、打瓜等)在收购、加工、销售等没有规模效应,增加农户的种植成本,这影响农户持续种植的积极性;第三,新疆缺水,北疆和南疆都在执行退耕还林和退耕还草计划,兵团和地方都有退耕指标,到2020年(最迟2022年)就要完成退耕指标;

新疆棉花单产仍有提高空间,出路在于土地流转,由小块经营地形成适宜规模化种植的大块地;2018年是兵团改制的第一年,兵团职工积极性得到提高,虽然不再“五统一”,但在统一管理方面仍有回归的可能性,因此,兵团单产将维持当前水平;地方主要通过农业合作社、国有企业土地流转等方式形成规模种植,提高机械化水平和科学管理水平,地方单产提高空间较大;

2018年度国内棉花产量590-610万吨(新疆530-550万吨,内地60万吨),进口160-200万吨(预计将扩大配额发放),则年度新增供给750-810万吨,若年度需求870-900万吨,则年度缺口60-150万吨;截止2018.08.31,2017年度本次国储棉抛储成交212万吨,国储棉尚有剩余290万吨左右,剩余国储棉余量完全能弥补年度缺口,因此2018年度国内棉花库存持续下降,但平衡表尚不紧张;

按最大的放宽条件预计2019年度平衡表:2019年度期初库存450万吨,国内棉花产量增长至650万吨,进口200-300万吨,则年度新增供给850-950万吨,若年度900-950万吨,则年度缺口在区间【-100,+50】万吨,去库存速度会急剧下降;2019年度行情的关键在于年度产量和进口量合计的年度新增供给水平,同时还有需求增长水平;


后续持续关注

1、2019年度国内棉花产量能否再增长10%至650万吨左右的水平?新疆面积没有扩展空间,但单产有提升空间,因此,国内棉花产量增长仍有空间;

2、2019年度国内进口能否扩大至200-300万吨?观察2019年度全球产量和需求变化,观察2019年度外围市场供需富余量,看能否承载中国这个数量的进口水平;

3、2019年度国内棉花需求能否达到900-950万吨?需求是后验量,需求与宏观环境关系密切,贸易战、出口市场、替代品价格、中国经济增速和居民消费等都将影响棉花需求,这些都是需要观察的变量;

4、2018年度之后国内去库存速度下降,国内平衡表越来越趋于平衡点附近,棉花价格对平衡表各要素变化将越来越敏感;未来孕育着机会,但当前出现大级别机会还为时尚早。

本内容仅供参考,据此入市风险自担。


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